La fusione Virgin Media e O2 ottiene l’approvazione normativa finale nel Regno Unito

La joint venture 50-50 tra Liberty Global e Telefónica per unire Virgin Media e O2 ha superato il suo ultimo ostacolo legale, dopo aver ottenuto l’approvazione dalla Competition & Markets Authority (CMA) del Regno Unito.

Sei mesi dopo la prima dichiarazione degli interessi, la CMA ha autorizzato la transazione senza rimedi e ora tutte le condizioni normative sono soddisfatte in linea con i termini originali. L’affare dovrebbe ora concludersi entro il 1 giugno.

Nel chiedere una revisione dell’accordo, il La CMA aveva espresso una preoccupazione che, a seguito della fusione, Virgin e O2 potrebbero aumentare i prezzi o ridurre la qualità di questi servizi all’ingrosso. Se ciò dovesse accadere, ha affermato che potrebbe portare altre società a essere costrette a offrire servizi mobili di qualità inferiore o ad aumentare anche i loro prezzi al dettaglio.

Nonostante le loro preoccupazioni iniziali, la CMA ora ha ha ritenuto che la fusione fornisse una sana concorrenza nello spazio delle telecomunicazioni.

La joint venture, che dovrebbe chiudersi intorno alla metà del 2021, soggetta alle approvazioni normative e ad altre condizioni, creerà quello che, secondo i partner, sarà il principale fornitore integrato di comunicazioni fisso-mobile del Regno Unito, con oltre 46 milioni di abbonati video, a banda larga e mobile.

Le due società affermano che la loro forma combinata creerà anche un concorrente fisso e mobile più forte nel mercato del Regno Unito, supportando l’espansione della rete gigabit di Virgin Media e l’implementazione mobile 5G di O2. Si afferma inoltre che sarà in grado di fornire sinergie sostanziali del valore di 6,2 miliardi di sterline su base di valore attuale netto dopo i costi di integrazione e creerà un fornitore di comunicazioni integrate a livello nazionale con 11 miliardi di sterline di entrate.

L’accordo unirà la rete principale di utenti mobili di O2, nonché quelli degli operatori di rete mobile virtuale (MVNO) Giffgaff, Sky Mobile, Tesco Mobile e Lycamobile con la rete via cavo Virgin, che è in rapido aggiornamento per la banda larga gigabit.

Le reti combinate vedrebbero la sinergia dei piani di Virgin per offrire velocità gigabit a oltre 15 milioni di case sulla sua rete entro la fine del 2021, realizzando metà dell’ambizione a banda larga dichiarata dal governo britannico per le reti in fibra quattro anni prima, con la rete 5G in espansione di O2, che era lanciato nell’ottobre 2019.

Le due società affermano che la joint venture genererà benefici operativi “significativi”, con sinergie di costi di esercizio, investimenti e ricavi stimati di 540 milioni di sterline all’anno entro il quinto anno intero successivo alla chiusura, equivalenti a un valore attuale netto di circa 6,2 miliardi di sterline dopo la chiusura. -tasse e al netto dei costi di integrazione.

Si prevede inoltre che l’accordo realizzi grandi sinergie in termini di costi dimostrabili e investimenti, con un tasso di esecuzione annuo di circa £ 430 milioni, di cui circa l’80% dovrebbe essere raggiunto entro il terzo anno intero dopo la chiusura.

Le principali sinergie di costo e capex includono l’uso dell’infrastruttura esistente per fornire servizi ai clienti di ciascuna società a un costo inferiore rispetto alle capacità standalone e wholesale e la migrazione del traffico mobile Virgin Media sulla rete di Telefónica UK.

Si prevede inoltre che la JV realizzerà una crescita significativa attraverso opportunità e scala di vendita incrociata, con conseguenti sinergie di entrate con un tasso annuale stimato di circa 110 milioni di sterline all’anno.